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投资者“教育”
发布日期:2016-05-10 浏览:1534

近年来,私募证券投资基金、私募房地产投资基金、私募股权投资基金、私募风险投资基金等非公开募集基金快速发展。一方面,私募的发展推动了经济结构调整、为中小企业融资开展了新的途径,更重要的是,为资金越来越充足的居民提供了理财新渠道。

规范非公开募集基金的相关立法相继出现,作为私募基金的发起人,应该负有鉴定个人投资者是否“合格”的义务,应当充分了解潜在投资者的经济实力、投资经验等,并作出是否向其募集资金的决定。私募基金的设立和运作虽有了法律依据,但在该法律体系仍不完善的情况下,如何成为真正的“合格投资者”,最大程度的保障自己的权益,这是投资者自身也应该关注的问题。 

法律意义上的私募基金合格投资者,在《私募投资基金监督管理暂行办法》中有明确界定。私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:(一)净资产不低于1000万元的单位;(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。人们对资产规模或收入水平的标准很容易理解,但往往对合格投资者可能只认识到这一层面。这里的标准说明,合格投资者不仅应达到规定的资产规模或收入水平,确保自己的资金来源合法,更重要的前提是具有相应的风险识别能力和风险承担能力。

首先,我们来谈风险识别能力。 

目前私募基金相关立法仍不够完善,使这类基金的募集方面存在很多的不规范行为,甚至有少数违法犯罪分子借私募基金之名行“乱集资”之实,不仅损害投资者权益,同时蕴含较大的金融风险和社会风险。相关法律明确“非公开募集资金设立证券投资基金,由基金管理人管理,基金托管人托管”等规定,这表示非公开募集基金需要有资格的管理人统一管理,以及在有资质的托管人处托管。法律上同时规定了基金管理人的注册和登记制度,要求基金管理人按照规定向中国证券投资基金业协会履行登记手续,报送基本情况。未经登记,任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动。基金的托管和基金合同是非公开募集基金的必备条款,且不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介非公开募集基金。私募基金管理人、私募基金托管人应当按照合同约定,如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息,不得隐瞒或者提供虚假信息。私募基金管理人应当根据基金业协会的规定,及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况,报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。投资者应合理利用自己的权利,掌握基金的最新和最准确的信息,最大限度的识别可能存在的风险。 

另一方面,合格投资者应具有风险承担能力。 

私募基金管理人一般对每个基金作风险揭示书,并由投资者签字确认,法律同时规定私募基金管理人不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。因此,作为私募基金的投资者,应当且必须具有一定的风险承担能力。当每个投资者参与某个非公开募集基金时,可能获得较高的投资收益,同时也承担着相应的投资风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实守信、审慎勤勉等原则帮投资者管理和运用基金财产,但是基金投资仍可能存在市场风险、信用风险、流动性风险及操作风险等,从而会对基金财产和收益产生影响。投资者应该充分了解这些风险的存在,并确认自身可以承担上述风险的前提下参与基金。虽然目前已有合格投资者的相关立法,但风险承担能力对于很多投资者来说,只限制在理论层面,而在实际操作中,风险承担问题要复杂得多。很多投资者的风险意识非常淡薄,一旦基金发生损失,可能会引发社会问题。因此,投资者的风险承担能力,不仅对投资者资格认定,同时对于非公开募集基金的整个运行都非常关键。 

每个投资者根据以上的规定正确认识自身,选择适合自己的基金,基金管理人对管理的基金进行风险评估,向风险识别能力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。合理定位的双向选择后,资金快速到位,基金顺利成立,基金管理人遵守审慎经营规则,制定科学合理的投资策略和风险管理制度,有效防范和控制风险,更大程度地保障各方的权益。

彩票联众平台私募基金合格投资者,在选择参与某个非公开募集基金之前,了解基金的实际情况,包括基金管理人、基金托管人的资质,基金合同的内容等,不仅能识别出合法有效的基金,更重要的是,根据自身的风险承担能力,选择适合自己的理财工具,最大限度的保障自身的合法权益,做到真正意义上的合格投资者。

 

来自《元亨祥人》第八期  作者  陈莹




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